바이든 법인세 패키지와 주식시장
안녕하세요.햄입니다.
미국 바이든 대통령이 현재 21%인 법인세를 28%까지 올리는 내용을 골자로 하는 법안을 추진중이죠.여기에 '최소 장부 이익 세금(the minimum book profit tax)'이라는 희한한 이름의 세금에 15%,그리고 미국 기업들이 해외에서 벌어드린 총 이익에 최소 21%의 세금을 부과하겠다는 내용까지.
한마디로 바이든 법안이 의회를 통과하면 미기업들에게 세금폭탄이 떨어질 예정이란 얘기고,트럼프 대통령 시절 각종 세금감면 혜택의 좋은 시절은 이젠 사요나라하게 된 것입니다.
관련해서 실제 세금이 오르게 되면 주식 시장에 어떤 영향을 미칠 지에 대한 이런 저런 분석글들이 슬슬 등장하기 시작했습니다.
남의 나라 법인세 얘길 길게 글로 하면 지루하고 재미없죠.해서 눈에 띄는 그림(?) 몇장 들여다 보는 것으로 퉁치겠습니다.
먼저 트럼프 시절의 추억.
2016년 트럼프 대통령 당선이후 갈팡질팡하던 증시가 세금감면 법안이 통과되자 폭발적으로 상승했던 것은 모두 다 아는 사실이죠. 특히 주목할 점은 법인세율이 가장 높았던 구간에 해당하는 글로벌 대형종목들의 주가가 상대적으로 낮은 세율 구간의 중소기업들에 비해 20% 이상 더 상승하는 '기현상'이 발생했습니다.
달리말해 S&P 500에 속해 있는 글로벌 대형기업들이 중소기업들보다 세금 감면 혜택을 휠씬 더 많이 받았다는 것이죠.
그렇다면 실제 미국의 법인세수는 어느 정도일까요?
미국 기업들의 세전 이익의 규모가 GDP대비 11% 수준인데 비해서,기업들이 내는 세금의 총액은 GDP 대비 2%가 채 안된다고 하네요.개인적으로 아래 차트보고 개깜놀했습니다.
세금 감면으로 남은 막대한 이익금을 미국 상장사들은 어디에 썼을까가 궁금합니다.
경영학 교과서에 보면 연구개발이나 미래 먹거리에 대한 투자가 좋다고 써져있는데요.다 하나마나한 얘기에 불과합니다.
아래 차트에 붉은색에서 옅은 주황핵 계열 그래프 보시이죠?실질 법인세율이 20% 이하인 기업들의 자사주 매입 차트입니다.어림 잡아 보니 최고 $8천억 달러 규모까지 자사주를 매입했었다고 나오네요.
반면에 실질 법인세율이 20%이상 이였던 푸른색 계열 그래프을 보죠.자사주 매입 최고 규모가 약 $4천억 달라 수준에 머물러 있습니다.
달리 말해 규모와 상관없이 미국 상장사모두가 영혼까지 끌어모아 자사주 매입에 올인했었다는 얘기입니다.
뭐 과거와 현재의 법인세 현황에 대한 얘기는 이쯤에서 끝내고,진짜 궁금한 바이든 법인세 패키지가 통과되면 주식 시장에 어떤 영향을 미칠 지에 대한 짤을 보죠.
수퍼 컴퓨터를 돌려 보니, 기업 이익이 약 -6.5% 정도로 줄어들 것이란 결과가 나왔다고 하네요.
마무리하겠습니다.이익이 감소한다니 주가엔 그닥 굿뉴스는 아닌 듯 하네요.
여기까쥐~바이~